年末將至，眾多投資者目光聚焦於2025年A股市場的走向。近日，多家國際知名外資機構，包括瑞銀、高盛、摩根士丹利等，紛紛發布了其對明年A股市場的展望報告，普遍表達了樂觀的態度，預計A股市場回報率將在5%-15%之間。
積極的市場預期主要源於幾個關鍵因素。首先，A股目前的估值處於歷史低位，為投資者提供了相對較低的入場門檻。其次，自今年9月以來，中國政府推出的一攬子宏觀經濟政策已開始顯效，有效提振了市場信心，並推動經濟、資產價格及通膨水準逐步回歸正向循環。
摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強先生指出：“今年9月以來，一攬子宏觀政策落地，目的促進信心回升，推動經濟、資產價格、通膨水準逐步回到正向循環。…未來兩年，期待更多增量政策的落地，同時也有信心大陸經濟將回歸正向循環。” 這份樂觀預期也得到了其他機構的印證。
瑞銀中國股票策略研究主管王宗豪先生則表示：“當前A股極度悲觀情緒已結束，但未來波動性可能加大，任何回檔都將為投資者提供更具吸引力的買點…將繼續採用啞鈴策略，一方面傾向於持有高股息股，另一方面持有具備基本面支持的成長類股。互聯網仍是首選行業，看好教育、啤酒和A股TMT族群。”
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊先生進一步指出：“由於下游類股利潤率復甦，且基期較低，滬深300指數的每股盈利增長將從2024年的1%，提升至2025年的6%。…儘管A股市場的本益比在經歷9月底以來的反彈後，已接近五年均值水準，但歷史均值並非估值上限。「更為積極的財政政策和境內房地產市場更早站穩，將是最重要的催化劑。民營經濟信心的持續恢復和更多『耐心資本』的入市，將抬升市場的估值中樞。」…建議投資者在2025年關注四類投資主題…看好電子、家用電器、通信、國防軍工和保險。”
高盛研究部首席中國股票策略師劉勁津先生則對大陸股市保持謹慎樂觀的態度，他認為經濟情勢改善，將推動企業盈利回升，且A股估值處於歷史低位，因此維持對A股的「高配」立場。
值得注意的是，儘管多家機構普遍看好A股後市，但專家們也提醒投資者，市場波動性可能加大。 各機構的預測也略有不同：瑞銀預計2025年MSCI中國指數回報率將達5%到6%；高盛預計2025年MSCI中國指數和滬深300指數將分別上漲15%和13%；孟磊預計滬深300指數的每股盈利增長將從2024年的1%，提升至2025年的6%。 這些預測差異反映了市場的複雜性和不確定性。
總體而言，這份最新的市場展望為A股投資者帶來了一定的信心，但投資仍需謹慎，並根據自身風險承受能力進行合理的資產配置。 投資有風險，入市需謹慎。
- 多家外資機構看好2025年A股市場。
- 預計回報率在5%-15%之間。
- 看好電子、食品飲料、TMT、國防軍工和保險等行業。
- A股估值處於歷史低位。
- 政府宏觀經濟政策提振市場信心。